俄乌战争！全球股市暴跌，油价飙升。俄乌战争对全球投资者意味着什么？

2月24日，俄媒报道称，俄军已在乌克兰敖德萨登陆，俄乌局势全面升级！国际油价8年来首次突破每桶100美元。截至发稿，布伦特原油价格已飙升至每桶 102 美元。

2022烯烃与原料多元化论坛将于3月16-17日在连云港举行。他们将参观徐圩新区和国家七大石化基地的重点企业。

亚化咨询认为，此次俄罗斯和乌克兰的大火将导致国际原油和天然气市场在短期内大幅上涨，对国内炼化生产产生积极影响：中高-我国聚烯烃、尼龙等材料行业末期改造完成前，石化原料大幅上涨，国内高端品牌产能有限，必然导致部分炼油及下游开工率下降单位。 2021年经历原材料价格波动后，下游终端消费厂商囤积谨慎。此次油气涨价将倒逼国内炼化行业下游高端转型加速，部分利好高端煤化工产品.

01、国际油气价格飙升

当地时间2月24日，普京对乌克兰局势进行紧急电视直播，他表示已决定在顿巴斯地区进行特别军事行动。

普京表示，俄罗斯没有“入侵”乌克兰的计划，俄罗斯致力于缓和乌克兰局势。鉴于北约不断东扩，俄罗斯安全环境不断恶化，俄罗斯不得不做出这一决定。

普京表示，乌克兰局势的发展使俄罗斯无法获得安全保障，并呼吁俄罗斯武装力量坚决反击威胁俄罗斯的行为。

当地时间2月24日，乌克兰总统泽连斯基表示，整个乌克兰将进入战争状态。

俄方宣布在顿巴斯地区开展特别军事行动后，由于对东欧全面冲突的担忧加剧，全球资本市场剧烈波动，国际油价持续上涨，飙升至每桶100美元以上桶，自 2014 年以来的第一次。

据悉，针对俄罗斯对乌克兰的行动导致油价暴涨，拜登政府正在考虑与盟友协调，或将再次释放战略石油储备以遏制油价。

由于担心乌克兰局势可能威胁到俄罗斯对欧洲的天然气供应，欧洲天然气价格最近也大幅上涨。 23日，欧洲能源交易所TTF天然气现货价格上涨约10%。

高盛分析师认为，如果紧张局势进一步升级，影响天然气供应，在这种情况下，欧洲天然气价格可能会短暂回到 12 月中旬的高点，甚至更高。

02、美国制裁俄罗斯重要的天然气项目

2月23日，美国总统拜登正式宣布，将瞄准“北溪-2”项目的运营公司。 Nord Stream 2 AG 及其公司高管实施新制裁。

据外媒报道，拜登2月7日警告称，如果俄罗斯“入侵”乌克兰，将没有连接俄罗斯和德国的天然气管道“北溪2号”，美德“站在一起”反对俄罗斯对乌克兰的“军事侵略”。

Nord Stream No. 2 是一条穿越波罗的海的管道。可绕过乌克兰，直接将俄罗斯天然气输送到德国等欧洲国家，年输气能力550亿立方米。

美国将其视为俄罗斯的地缘战略项目。多年来一直强烈反对，频频封杀。 2019年宣布对其实施制裁，项目运营公司也被视为美国的眼中钉。

该项目原定于2015年开工，但推迟到2020年完工。去年9月，俄方宣布管道建设完成，计划年底前投入运营然而，随着俄罗斯和乌克兰局势的恶化，项目运营再次受阻。

据俄罗斯卫星通讯社2月23日报道，德国经济部长表示，“北溪-2”项目可能会完全暂停，柏林正在与欧美合作伙伴协调行动。德国总理舒尔茨表示，他已委托该国经济部采取措施，暂停“Nord Stream-2”项目的认证。

德国严重依赖廉价的俄罗斯天然气，欧盟统计局的数据显示，德国一半以上的天然气进口来自俄罗斯，随着能源转型的推进，这一比例可能会进一步上升 欧盟从俄罗斯进口天然气的平均比例俄罗斯也处于40%左右的高水平。该项目的受阻无疑会使供应紧张的欧洲天然气市场雪上加霜。

据央视新闻报道，欧洲理事会主席米歇尔在致欧盟领导人的信中透露，欧盟将于当地时间24日在布鲁塞尔召开特别峰会，讨论乌克兰最新事态发展以及如何应对俄罗斯。以及如何支持乌克兰及其人民。

米歇尔表示，欧盟继续保持团结并采取统一行动非常重要。

“炮声是一千两金子”？俄乌战争对投资者意味着什么

美国东部时间今天（2 月 24 日）下午 2:00 左右，RIA Novosti 宣布，俄罗斯总统弗拉基米尔·普京已授权在乌克兰顿巴斯利亚开展一项特别军事行动。

自上周末以来，乌克兰局势急剧升温。随着俄罗斯总统弗拉基米尔·普京发表电视讲话，承认乌克兰东部两个独立共和国的独立地位，俄罗斯军队开始向这两个地区部署。经济制裁，危机进入新阶段。

这也导致了整个资本市场的巨大波动。全球股市大跌，油价大涨，市场资金开始涌向黄金、债券等避险资产。

地缘政治冲突的爆发对我们意味着什么？相信很多投资者心中都有很多担忧，比如：

我需要出售他们持有的股票吗？还是有防御性股票可以买？

您需要购买一些黄金资产来对冲风险吗？

石油、天然气和其他能源价格会继续上涨吗？购买相关股票或期货能否赚取“战争财富”？

澳元会涨还是跌？

乌克兰危机叠加当前疫情、通货膨胀等因素。澳洲经济复苏还有希望吗？

在今天的视频节目《悉尼财富》中，博曼澳洲和新州董事切尔西女士和首席分析师魏瑞豪将共同剖析时局，以史为鉴。 ，看看 2014 年克里米亚事件和过去几次重大区域战争期间和之后的全球市场和各种资产类别。为了在这场冲突中判断市场走势，帮助投资者做出更合理的投资决策。

“最快几个小时就开始了”，真的来袭！

就在几个小时前，当地时间周三（23日）晚，美国国务卿安东尼·布林肯在接受电视采访时“预测”，俄罗斯可能会在下午4点之前。 ET) 对乌克兰的全面攻击。

早些时候，美国总统乔·拜登宣布，他将对公司及其负责在德国和俄罗斯之间建设北溪 2 号天然气管道的高管实施制裁。这将是对俄罗斯第一批制裁的一部分。

德国还宣布暂停 Nord Stream 2 项目的运营审批。

其实，在此之前，外界评论称，美国、欧盟和英国对俄罗斯的制裁“只是”。从内容上看，与2014年乌克兰克里米亚事件爆发后的制裁没有太大区别。

在金融方面，英国宣布对五家俄罗斯银行实施制裁——Bank Rossiya、Black Sea Bank、Genbank、IS Bank 和 Promsvyazbank。但除了俄罗斯中央银行系统重要性银行名单上的 Promsvyazbank 之外，其他都是规模较小的银行。

欧盟和美国也表示将制裁参与资助乌克兰东部分离主义活动的银行。

根据欧盟的一份声明，欧盟将禁止该地区的投资者交易俄罗斯政府债券。英国也宣布将暂停伦敦市场的相关交易。美国还表示将对俄罗斯主权债务实施制裁，但尚未公布具体细节。

个人方面，欧盟表示已将俄罗斯议会投票支持乌克兰独立的人列入黑名单，冻结其在欧盟的所有资产，并禁止他们进入欧盟。英国制裁了三位俄罗斯亿万富翁，都是普京的盟友。

但在外界看来，俄罗斯最严厉的惩罚之一，即关闭 SWIFT 对其金融系统，并没有被明确使用。 SWIFT 是处理国际金融转账的重要组成部分。已被200多个国家的10000多家金融机构使用，一直被视为美国制裁其他国家的“核武器”。

由于22日宣布的制裁措施不严，除了美股三大股指暴跌外，欧洲股市跌幅收窄，澳洲股市也小幅上涨。

23日各方态度明显强硬，全球股市震荡严重。标准普尔 500 指数跌至 8 个月低点。受此影响，今日（2月24日）ASX 200指数开盘下跌2%。

在媒体上，普京的官方授权被曝光。俄军在乌克兰“开展特种作战”后，ASX200指数直接暴跌，收盘跌3%，直接跌破7000点。

其他主要资产类别的价格也相应大幅上涨。波动性。

布伦特原油价格在盘中飙升。截至24日下午2点，布伦特原油期货价格已报9美元/桶89美元，创7年来最高水平，距离100美元大关仅一步之遥。随后，油价一路上涨，突破100美元，最高达到10美元3.78美元。截至下午 6:30，油价为 10 美元3.18 美元。

金价23日也一改放缓趋势，出现大幅上涨，突破1930美元/盎司。

此前被认为具有避险功能的比特币，在“炮火”后大幅下挫，一度跌破3.5万美元。 （预告：AFC明天将分析“关键时刻谁才是真正的避险资产”，敬请期待）

克里米亚年...

短期 2019年巨大的市场震荡肯定会让人恐慌，但乌克兰的整体局势仍在爆发俄乌冲突利好哪些股票，现在就其影响下结论还为时过早。

我们可以先来看看21世纪初以来几次重大区域战争发生后对金融市场和资产价格的影响。

与本次活动最具可比性的事件是发生在同一地区的 2014 年克里米亚事件：

活动背景：

2014年2月——3月，俄罗斯出兵乌克兰克里米亚，将该地区并入俄罗斯联邦。俄罗斯政府占领后，立即在克里米亚地区设立了两个联邦主体。

该事件发生在乌克兰动乱导致顿巴斯战争之后。此后，德国、法国、乌克兰和俄罗斯领导人（下图）在白俄罗斯签署了明斯克协议，俄罗斯去年表示不会续签停火协议。

当时，西方国家和北约对这一事件进行了谴责，并对俄罗斯实施了经济制裁，但并未采取军事行动。时任美国总统的奥巴马被指责“软弱”，而他当时的副总统就是现任拜登。

市场反应：

事件正式爆发的当天，也就是2014年3月3日，俄罗斯正式进入克里米亚地区。俄罗斯和乌克兰股市开盘暴跌超过10%。欧洲三大股指均下跌超过1%。美国三大股指也大幅下跌，创下一个月来最大单日跌幅。

但仅仅几天后，波动性迅速消退，3月10日，标普500指数甚至在反弹后创出新高。

在危机发生当天和之后的一周内，黄金价格确实大幅上涨。但这并没有持续多久，一个月后，金价较事发前一天下跌了 3%。

与此同时，原油价格在危机后短暂上涨，然后恢复到事件前的价格。然而，2014 年 7 月之后，石油价格大幅下跌，一度跌破每桶 50 美元，对俄罗斯和伊朗等石油出口国造成沉重打击。尽管影响油价的因素是多方面的，但也有观点认为，此后欧美对俄罗斯的制裁不容忽视。

还值得注意的是，在事件发生后的两个月内，国际小麦价格上涨了 20% 以上。这主要是因为乌克兰当时是世界第三大粮食出口国。克里米亚并入俄罗斯联邦后，乌克兰粮食出口受到限制，导致全球粮食价格上涨。

21世纪多重地缘政治冲突对资产价格的影响

从克里米亚，以及较早的叙利亚、利比亚、伊拉克等地区战争后的市场影响看，“枪声值万两黄金”的说法并不准确。

乌克兰首都基辅东北部城市发生爆炸的照片，

图片/Twitter scehaber

事实上，地区战争对全球金融市场的影响是有限的，往往体现在短期表现上。中长期来看，各类资产的周期性以及全球宏观经济水平，尤其是货币政策，对市场的影响将更为显着。

股市：

历次战争对美国股市和其他市场的影响比较明显，但不一定都是负面影响。尤其是在疫情爆发的第一天，全球股市崩盘几乎是不可避免的。

对于美国来说，越是深入参与战争，对美股的短期影响越大。但从长远来看，战局的发展方向会影响股市的走向。

从美股主要板块的表现来看，材料行业的增速中值领先于其他行业。可以看出，总体而言，地缘政治冲突的爆发不利于高增长板块。

黄金：

许多人认为，在战后购买黄金来对冲风险是一种误解。事实上，黄金价格在战前六个月往往更容易出现阶段性上涨，此时避险情绪趋于加剧。

冲突真正爆发后的短期内，金价可能确实会上涨，但一旦形势明朗，金价反而会下跌。

比如叙利亚内战，战后金价持续上涨，直到2011年9月10日欧盟对叙利亚实施经济制裁，形势明朗，金价大幅下跌.

据中泰证券研究中心统计，在新世纪10次地缘政治冲突中，黄金价格在整个冲突期间涨了5次，跌了5次，没有明显的趋势。

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商品：

作为一种比较特殊的商品，石油价格明显受到战争的影响。战前和战中经常出现上升趋势，特别是因为 21 世纪的许多战争本身都发生在产油区。但如果战争远离产油国，其价格将在危机后的一定时间内回落至正常水平。

工业金属和农产品价格没有显着的直接影响。由于过去爆发的当地战区不是重要的农产品制造商或出口商（如叙利亚），因此对这两类商品价格的影响有限。

但是，由于俄罗斯本身就是能源、矿产和农业的重要生产国，如果西方国家的制裁进一步扩大和深化，可能会影响一些相关商品的价格，例如天然气和钯金。 、铜和小麦等。

澳大利亚投资者应该怎么做？

由于澳大利亚是一个极其开放和成熟的市场，它确实受欧美市场变化的影响更大。

不过，如上所述，局部地缘政治冲突不足以影响全球经济走势，往往只能在短时间内产生一定的影响。

股市：短期波动大，长期影响有限

短期下跌可能是不可避免的，但从中长期来看，股市不太可能因此而大幅下跌。美联储和澳洲联储加息的影响更大。

无论地区冲突或加息如何，成长股，尤其是科技股，首当其冲；高。

而从这两天澳洲股市的表现来看，确实如此。 2 月 22 日，科技股下跌 3.4%，能源、医疗保健和必需消费品股收高。

黄金：加息周期，大涨有阻力

从战前的恐慌到战争爆发，金价确实有上涨的趋势，尤其是现在冲突刚刚开始，形势非常不确定。案子。不过，在全球即将进入加息周期的情况下，这将给金价带来一定压力。

从上一次美联储加息周期（2015-2018年）来看，黄金整体走势已经企稳，一直到美联储加息结束才走出低位震荡区间。 2018. 上升趋势即将到来。

这两年，真正让金价大幅上涨的主要因素是新冠疫情的爆发。

因此，在当前加息预期和新冠疫情放缓的背景下，金价继续大幅上涨的可能性不高。

石油：价格可能会长期上涨

自 2022 年以来，油价已上涨超过 18%，有市场分析师预测，如果爆发热战，可能会将油价推高至每桶 120 美元以上。

俄罗斯每天通过乌克兰出口约 250,000 桶石油，占全球供应量的 25%。扣除国内用量后，俄罗斯的产量约占全球供应量的 8%，是世界第三大石油生产国。

国际能源署 (IEA) 在其石油市场报告中还指出，全球石油供需形势比以往任何时候都更加紧张，“由于欧佩克+长期努力实现生产目标和地缘政治紧张局势加剧。价格继续上涨。”

天然气：

澳大利亚或受益于物价上涨，美国将成为世界第一出口国

作为煤炭和液化天然气的主要出口国，油价飙升也将受益于煤炭和液化天然气 (LNG) 能源替代品价格上涨。

美国也从中受益。根据国际能源巨头壳牌最新发布的年度液化天然气（LNG）市场展望报告，美国有望在2022年成为全球最大的液化天然气出口国。

2021年数据显示，澳大利亚LNG出口总量为8023万吨，居世界第一；卡塔尔排名第二（7783万吨），第三位是美国（7043万吨）。

澳大利亚主要出口到亚洲国家，而美国约有三分之一的液化天然气出口到欧洲。 Nord Stream 2项目暂停审批将不可避免地影响俄罗斯对欧洲的天然气供应。有分析认为俄乌冲突利好哪些股票，未来美国和卡塔尔的出口量将增加，从而争夺全球最大天然气出口国的地位。

谷物：澳大利亚可能受益于小麦价格上涨

美国农业部数据显示，俄罗斯是 2021/22 年度全球最大的小麦出口国，占总出口量的 17%，乌克兰以 11% 的份额排名第四。两者合计占全球出口的四分之一以上。冲突可能会扰乱一些贸易并推高食品价格。

全球第三大小麦出口国澳大利亚可能会从这一轮涨价中受益。

澳元与经济：

通胀再度被推高，影响澳洲联储加息的决定

在以往的危机中，市场曾出现过规避风险、短期大举买入美元的尝试。资金涌入美元可能压低了澳元，但这次没有出现这种趋势，因此澳元并未受到明显影响。

尽管从历史上看，地缘政治冲突对全球金融市场的影响不会持续很长时间。但是，如果紧张局势持续下去，能源和食品价格上涨将推动整体通胀继续上升，损害 Omicron 爆发后仍然脆弱的消费者信心。

根据澳大利亚石油协会的数据，油价在 2 月的第一周飙升至七年来的最高水平，全国平均无铅汽油价格上涨 5 美分，达到每升 17 美元的创纪录水平。6.9 澳大利亚美分。当时只有美国发布了“俄罗斯要攻打乌克兰”的消息。

油价上涨可能成为消费者的负担，对商业信心和消费产生负面影响。在这种背景下，澳大利亚央行将不得不重新考虑加息。

如果油价升至每桶100美元以上并保持高位，那么澳大利亚国内汽油价格肯定会上涨，91汽油的“2澳元”时代即将到来。

而汽油价格的上涨势必会反映在其他价格上。澳大利亚最大的连锁超市 Woolworths 的首席执行官本周表示，由于乌克兰局势的恶化，“货架上的价格可能会继续上涨”。

如果澳洲通胀持续严重，那么美联储（RBA）的加息进程也可能会加速，这可能会受到投资者的更多关注。

来源：Petroleum Link、能源化工 Carbon Neutral 和影子吴傲才

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